传媒行业:2018上半年中国广告市场稳定增长 楼宇

发布时间:2018-08-04 16:42

  2018年上半年中国告白市场不变增加,仍然具有布局性分化,保守告白增加略显疲态,但楼宇告白、影院视频告白持续高景气。按照CTR汗青数据显示,中国告白行业在2017年5月起头苏醒并持续快速增加,目前进入不变增加期。2018年上半年中国全体告白市场增加9.3%,此中保守告白市场增加7.2%,具体细分前言来看,电梯电视、电梯海报、影院视频的刊例收入别离同比+24.5%、+25.2%、+26.6%,而电视、报纸、杂志、广播、保守户外的刊例收入别离同比+9.4%、-30.6%、-7.8%、+10.0%和-11.3%。我们认为2018年上半年中国告白市场次要看点在于:

  1、保守行业在楼宇告白的投放量不竭添加。2018年上半年楼宇告白破费Top10品牌中呈现良多保守行业告白主,好比蒙牛、飞鹤、广誉远等,申明楼宇告白的渠道价值逐步被保守行业主承认。

  2、保守媒体中只要电视和广播媒体仍维持正增加。2018年上半年电视和广播媒体告白刊例破费别离添加9.4%和10.0%,可是电视告白时长同比客岁增加1.7%,广播告白时长同比客岁削减1.3%。

  3、2018年上半年告白刊例破费Top20厂商占全媒体市场比重为25.2%。全媒体告白破费厂商榜首为可口可乐公司,而天猫和京东商城初次进入全媒体破费Top20品牌榜单。

  我们认为将来三年楼宇告白的高景气宇仍将持续,次要逻辑有以下三点:(1)跟着互联网告白成本的不竭上升,线下楼宇告白CPM成本劣势起头闪现;(2)保守行业告白主在楼宇告白的投放量不竭添加;(3)通过消费者闲暇时间来进行宣传告白转化效率更具劣势。

  保举标的上我们重点保举线下楼宇告白龙头分众传媒。(1)将来三年楼宇告白和映前告白持续高景气,阿里巴巴计谋入股后制造线上线)公司通过点位扩张、办事升级等体例获得大客户的青睐,刊例价也仍有上涨的趋向;(3)公司现金流充沛,股权质押率较低,具有优良自我造血能力。我们估计分众传媒2018-2019年实现归母净利润70.01、85.34亿元,EPS为0.48、0.58元/股。

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